Деревянный храм, построенный в 1719 г., существует от времен бывшего здесь мужского монастыря.
Сохранилось предание, что основателем монастыря был Кологривский помещик Цезырев из селения Урмы. Охотившись на берегу реки, наз. Княжей, Цезырев увидел икону Успения Божией Матери на одной из лип, находившихся на горе, и получил исцеление от болезни в ногах. Вступив впоследствии в монашество, с именем Иезекиля, он в 1719 г. построил здесь деревян. храм и основал монастырь. По упразднения монастыря, икона Успения Божией Матери, обретенная Цезыревым, вместе с церковной утварью перенесена была в Макарьевский Собор бывшего города Кологрива, а оттуда уже, по упразднению Макарьевского Собора и города в Успенский Собор вновь открытого города Кологрива, где и по настоящее время находится, а в храме с. Княжей-Пустыни имеется копия с явленного образа, который почитается многими из окрестных приходов.